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时隔5年 200亿央票“重出江湖”
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2018-11-06 20:49 来源:快乐扑克走势图 作者:萨萨 编辑:邹姆斯

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中国央行(图片来源:中新网)

【侨报记者萨萨11月7日报道】7日,中国央行通过香港金管局正式在香港发行200亿元(人民币 下同)央行票据(以下简称“央票”),其中3个月、1年期央票各100亿元,以单一价格招标方式发行。

央行上一次发行央票的时间为2013年6月20日,这意味着已经暂停5年的央票发行再度重启。值得注意的是,央行此次发行央票不是在内地,而是在离岸市场香港,这也是中国央行货币政策工具首次“出海”。市场普遍认为,此次“央票出海”将对稳定人民币汇率发挥积极作用。

央票为回收市场流动性的重要工具

所谓央票,是央行调节基础货币的一项货币政策工具,与SLF(常备借贷便利)、MLF(中期借贷便利)、PSL(抵押补充贷款)等投放流动性的操作不同,央票是主动收紧货币,回笼市场流动性。其本质是央行发行的债券,具有无风险、期限短、流动性强等特点。

关于央票的记忆,可以追溯至金融?;?,中国于2002年发行第一张央票,当时中国加入世贸组织(WTO)后面临大规模的资本流入,央票作为回收市场流动性的重要工具,被央行大规模使用。就在2011年之前,人民币持续升值,央行大规模发行央票以调节市场流动性,未到期余额最高时曾突破4.8万亿元(2008年)。

但近年来,随着人民币升值预期淡化,以及国际资本流动格局的变化,存量央票在到期后已经全部退出公开市场操作。

发行央票主要目的 稳定人民币汇率

可是,为什么已停止发行五年的央票又出新出现了呢?今年9月20日,央行与香港金管局签署了《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》;2018年10月31日,央行宣布将于11月7日通过香港金管局在香港招标发行200亿元央票。

从这两个时间点可以看出,这次央票发行的主要目的,一言以蔽之——承载着稳定人民币汇率的使命。目前,人民币汇率大幅波动,离岸市场对人民币资产观望态度浓厚。根据中国外汇交易中心受权公布的人民币汇率中间价公告显示,10月31日,1美元对人民币6.9646元,为2008年5月中旬以来10年新低。今年以来,受美联储连续三次加息、美元走强、部分新兴经济体金融动荡、中美贸易摩擦对市场情绪造成一定扰动等因素影响,人民币有所贬值。

而在此大背景下,稳汇率显得尤为重要。

中国财政科学院金融研究中心研究员陈旭介绍,“央票出海”将为央行稳定汇率工具再添一项兼顾灵活性与低成本的新工具。香港是最大的离岸人民币市场,在此发行中央银行票据可调节离岸市场人民币流动性与利率水平,在稳定汇率的同时提高做空人民币成本,抑制做空。

中国国家金融与发展实验室特聘研究员蔡浩表示,央行此举的目的主要是通过回收离岸人民币流动性的方式,提高离岸做空人民币的成本,也可以看作是人民币汇率逆周期调节的一种举措。

央票发行后 人民币“破7”可能性骤降

观察本次离岸央票,发行于人民币将“破7”之际,在公告发出之前的10月26日,中国国务院政策例行吹风会上,央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜对试图做空人民币的势力喊话称:“对于那些试图做空人民币的势力,几年之前我们都交过手,彼此也非常熟悉,我想我们应该都记忆犹新。”

德国商业银行亚洲高级经济师周浩称,“央票的发行规模较小,显示了央行意在维稳人民币,守住7这一关口。”

华尔街见闻评论认为,一边是中国央票的发行使得中美利差倒挂已不再是“心头之忧”,另外一边则是美国经济增速的放缓。有理由认为,人民币于2018年“破7”的概率已微乎其微,在未来一个月里,可以期待人民币的升值。(完)

编辑:邹姆斯
侨报网新闻,未经授权不得转载
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